90年代的波尔多名庄酒是“潜力股”？

克里斯·史密斯在一场采访中说，近年以来，波尔多近几个年份（包括2008和2009）的葡萄酒的价格在持续下降，而1995年份的葡萄酒由于库存量逐渐减少，其价值维持得较好。

“成熟年份的波尔多名酒身上蕴含着真正的投资机会，”史密斯在伦敦说，“如果你像我们一样期待得到投资回报，我认为一级名庄酒很可能就是我们应该下手的目标。”

Liv-ex 100指数（Liv-ex 100 Index）主要追踪波尔多顶级葡萄酒以及其他产自勃艮第（Burgundy）、罗讷河谷（Rhone）、香槟（Champagne）和意大利的顶级葡萄酒的市场情况。而这个指数，从去年3月份到现在，已经连续13个月都在下跌，下跌率高达12%。中国买家的需求下降，波尔多连续出现3个困难年份以及2009、2010年份的昂贵价格都多多少少降低了买家对波尔多葡萄酒的热情。

波尔多左岸现在有5家一级名庄，包括拉菲（Lafite Rothschild）、拉图（Chateau Latour）、玛歌（Chateau Margaux）、侯伯王（Chateau Haut-Brion）和木桐（Chateau Mouton Rothschild）；其中前4家是在1855年分级时评定出来，最后一家于1973年晋级。

5月22日，在Liv-ex上，一箱1995年份的拉图以3,750英镑售出；而在2012年，同样的一箱酒售价为3,800英镑。由此可见，虽然相隔了2年，但1995拉图的价格并没有发生明显改变。5月7日，一箱2008年份拉图以3,600英镑售出，比其在2012年12月时的售价低18%。

“市场正在以低于趋势线的状态在发展，”史密斯说。Liv-ex 100指数2011年的下降率为15%，2012年为9%，2013年为1%；到目前为止，2014年的下降率为4%。“整体的市场情况给投资者带来大量的机会，尤其是从长远的角度来看。”

市场对最新几个年份的波尔多葡萄酒的需求低靡也反映在Liv-ex市场的低成交量上。“去年四月份，2012年份的波尔多葡萄酒占据了波尔多葡萄酒总成交额的16%，”Liv-ex在其月度酒窖观察（Cellar Watch）市场报告中说，“而今年，2013年份的波尔多葡萄酒仅占波尔多葡萄酒总成交额的3.3%。”

史密斯说，英镑坚挺也导致了葡萄酒价格下降，因为英国对全球二级葡萄酒市场具有举足轻重的作用。“葡萄酒指数的下降其实与英镑的升值密切相关，”史密斯认为，“这对葡萄酒来说，是真正的症结所在。”