乐视网收购空手套白狼 贾跃亭浮盈39亿仍很差钱

   虽然乐视网的收购方案发布后股价表现十分喜人,但市场仍然质疑该方案只是乐视网玩的“空手套白狼”招数,因为收购资金全部由参与增发的股民买单,乐视网自己并没有付出一分钱。而一番资本腾挪术之后乐视网CEO贾跃亭的个人持股市值却浮盈39亿元,然而面对公司今后的发展,贫瘠的现金流依然是其最大的风险。对此,记者采访了乐视网相关人士,但截至发稿时止未收到回复。

　　重组草案现11处错误 乐视网发公告“认错”

　　据重庆商报报道,乐视网收购花儿影视(《甄嬛传》的制作单位)以及乐视新传媒两家影视企业的重组方案在昨日之前,摆出了一场三个连续涨停的财富盛宴。但是,一纸澄清公告的亮相,不仅结束了公司的涨停之旅,更将原本皆大欢喜的喜剧变成了悬疑剧。

　　乐视网昨日发布澄清公告表示,因有媒体报道指出公司资产重组草案存在数据错误,因此“乐视网在发现了相关数据问题后,第一时间申请了停牌、及时要求项目组进行了数据修正、并在停牌当日又向监管机构提交修改申请”。

　　澄清公告显示,上述媒体报道指出了三大数据错误:首先,花儿影视2013年1~6月向前五大客户合计销售金额为926.20万元,该数据与其2013年上半年前五大客户列表中的合计金额13062.33万元相差13倍。其次,2013年前五大客户中第三、四名顺序也出现颠倒。最后是花儿影视利润数据混乱:并购草案17页中称,标的公司花儿影视,2011年度和2012年度净利润分别为4170.58万元和12813.88万元,公司2013年持续快速发展,2013年1~6月实现净利润6017.81万元。但第64页的利润表显示,2012年花儿影视的净利润为9704.87万元,但是同一表格显示的2013年上半年净利润却是5943.68万元。

　　在澄清公告中,乐视网更正了上述错误,其中更正后的数据显示,花儿影视2013年1~6月向前五大客户合计销售金额1.31亿元,占上半年销售总额的80.54%。除了媒体指出的上述问题之外,公司还自查出包括花儿影视主营业务收入、影视资产覆盖率,影视负债总额错、毛利率相关指标等9处错误。

　　对于以上错误,乐视网解释称是因为并购时间仓促,工作人员录入失误所致。然而在澄清公告发布后,乐视网股价一改此前的上升态势,并出现大幅震荡。

　　借文化热东风增发收购 市场质疑空手套白狼

　　根据南方日报此前报道,文化传媒业成为今年市场上最受关注的产业,并成为资本市场上的领军板块。产业发展向好,产业资本大举并购就在所难免。今年以来,影视领域的大并购已经多次出现,并往往能在股市上引发连锁反应。

　　9月底,乐视网发布公告宣布了两项收购事宜。根据公告,乐视网拟以2.7亿元现金加价值6.3亿元股权,收购国内影视制作公司花儿影视100%股权;同时以2.98亿元股权,对价购买乐视新媒体99.5%股权。让人叹服的是,对这两家公司的收购,乐视网并不需要掏一分钱真金白银。

　　根据乐视网的收购方案,收购花儿的9亿资金,30%给现金,就是2.7亿元;70%给股份,增发2130万股的新股给花儿,每股30元不到;给乐视新媒体的3亿,则全部用增发新股的方式。为了筹措现金,乐视网计划增发4亿元。也就是说,除了给花儿影视外,乐视网自己还能剩下1.3亿,这笔资金将用来补充流动资金。也就是说,乐视网的这两笔收购,名义上花费12亿,其实乐视网不用出一分钱,反而倒赚了1.3亿的流动资金,真正掏钱的,是那些参与增发的股民。

　　对于乐视网来说,唯一付出的代价,就是股东股权被稀释。不过,由于乐视网目前市值接近300亿,市盈率超过150倍,正是增发的大好机会,区区十亿元级别的增发,很难触动原有股东的利益。在增发前,董事长贾跃亭拥有46.57%的股权,增发后,其股权被稀释到44.66%。股权稀释不到2%,但三个涨停板,让贾跃亭的账面财富大举增加了20多亿元。