名酒投资的风险VS收益

名酒投资的风险与收益

投资收益

首先，我们可以从葡萄酒的供求关系入手分析。就葡萄酒的供给来看，值得我们去投资的葡萄酒其实并不多，而且基本上每个酒庄的葡萄酒产量也基本上是固定的。从需求上看，全球对于高端葡萄酒的需求量日益高涨，供不应求，特别是中国市场的崛起，更是让各大名庄葡萄酒炙手可热。因此，缓解这种供需失衡的唯一方法，就只有价格的大幅提高。

其次，名庄葡萄酒也有一个自身增值的过程。葡萄酒在慢慢走向成熟的过程中，它们的身价也在不断提升，需求的人也会越来越多。另外，进入适饮期的葡萄酒也在慢慢地被人消费掉，剩下的数量自然也会越来越少。因此，某个特定年份的名庄葡萄酒价格的整体趋势肯定是不断上涨。

名庄葡萄酒的投资收益是非常丰厚的，特别是从2005年底到2008年夏天，伦敦国际葡萄酒交易所佳酿100指数(Liv-ex 100 Index)从120点上涨到264点，让葡萄酒投资者赚翻天。但是这样的牛市持续的时间并不长，2008年秋天开始的金融危机，严重影响了全球的经济，也导致指数在一定程度上的下跌。非常神奇的是，从2009年6月到2010年6月一年间，伦敦国际葡萄酒交易所佳酿100指数惊人地上涨了40%。令投资者欣慰的是，葡萄酒资产投资比大部分的表现都要好，特别是在一段时间的下跌之后，佳酿100指数上涨的幅度不小。

在过去的20年里，葡萄酒投资收益比大部分的股票和资产收益都要好，对于长期投资者来说，在合理分配投资的情况下，葡萄酒投资的收益每年可以达到10%至12%，当然有些投资者的收益高于12%也是可能的。实际上，从2001年开始，佳酿100指数就跑赢了股票市场上的领头羊，收益率高达 16%。如果要从1950年以来葡萄酒投资的收益看，每年的收益率都非常理想，而且保持稳定增长，平均毛利润可以达到15%。

葡萄酒投资要比证券市场稳定得多，这在一定程度上也降低了投资的风险。尽管如此，现在有越来越多的葡萄酒基金和个人葡萄酒投资者进入投资市场，葡萄酒投资市场同证券市场的联系也越来越紧密。在过去，葡萄酒投资通常是投资者投资多样化的最佳选择。

通常，葡萄酒都被认为是递耗资产(wasting asset)而被免予征收资本利得税(Capital Gains Tax)，当然随着税法的不断完善，征税是难以避免的。另外，如果您是以证券的形式持有葡萄酒资产的话，你同样可以避免被征收增值税和关税。

名酒投资的风险与收益

投资风险

当葡萄酒投资市场因为各种原因没有实现稳步上涨时，投机倒把的状况也就非常常见了。换句话说，如果在投资市场上，您不知道自己在做什么决定时，您所付出的代价是非常昂贵的。譬如在2008年底，大部分波尔多葡萄酒的价格都大幅下跌，2005年份的葡萄酒跌幅达到了25%，一直到了2010年7 月，很多2005年份的葡萄酒也还没有回涨到原来的价格水平。

葡萄酒价格的上涨和下跌都是非常正常的，即使整个市场都处于一种上升的趋势，也会有某些特定的酒款出现价格下跌的情况，反之亦然。当葡萄酒价格下跌时，那些资金充裕的投资者会紧盯市场，瞄准那些性价比最高的酒款下手，当市场到底时，就是买入的最佳时机，所以葡萄酒投资市场也非常注重买入的时机。

葡萄酒投资是没有股息的，而且还会产生存储和买卖的佣金，这在一定程度上也会影响投资的利润。如果您是在拍卖会上出售自己的葡萄酒的话，您还在支付佣金的同时，还需要支付委托费，总费用最多会占到销售额的10%，当然，那些价格高昂的葡萄酒，相对来说，交易的费用比例会低一些。

另外，有些葡萄酒的品质，特别是当我们购买的是期酒时，最终装瓶后的质量却没有我们想象中的好。譬如罗伯特•帕克刚开始给一款葡萄酒的评分是98分，而在装瓶后给出的评分是94分，这样的葡萄酒肯定会贬值的。当然那些从94分达到98分的例子也是有的。

还有一些让人难以预料的情况就是，如果酒商破产了，那么几乎你所有的投资都完蛋了。最近有酒商、葡萄酒基金或葡萄酒投资公司要么传出破产的消息，要么传出丑闻。作为投资者要谨记在心的是，葡萄酒投资市场受到的管制比较少，所以相对的保护措施也会比较少。譬如在英国，任何人都可以随时开始葡萄酒投资生意，根本就不需要严格的财政审核，这无形中给投资者增加了更大的风险。所以同那些富有名气，信誉良好的酒商或是公司合作是非常重要的，您还可以从他们那里得到建设性的意见和建议。不仅如此，假酒也常常在国际市场上肆虐横行，因而只有选择那些知名度高的酒商或公司，才可能避免受骗的风险。

总而言之，作为一种投资形式，葡萄酒投资有自身的优势和劣势，投资者只有不断学习专业知识，慎重选择信誉良好的酒商或葡萄酒投资公司才有可能规避风险，赢得利润。